アメリカ不動産アカデミー

【アメリカ不動産用語解説】Vol.2「Cash on Cash Return （CCR：キャッシュ・オン・キャッシュ・リターン）」

2020.12.06

Highlights

不動産投資における投資効率を評価する指標「Cash on Cash Return （CCR）」
CCRが高ければ投資効率も高いことを意味する
CCRを絶対視するのではなく、目安として捉えることも重要

アメリカ不動産の情報を調べたり、記事を読んだりしていると、なじみのない用語を目にすることがよくあります。それらの用語を検索してみても、いまいち要領を得ない…なんて経験はありませんか？　しっかり理解するには、アメリカの文化や現地事情への理解が必要な場合も。本シリーズでは、そのようなアメリカ不動産における頻出用語をより詳しく、そしてわかりやすく解説します。

第2回目のテーマは「Cash on Cash Return（キャッシュ・オン・キャッシュ・リターン）」。日本語では「自己資本配当率」と訳され、「CCR」という略称で呼ばれることが多いワードについて解説します。

CCRって一体、何を表している数字？

「Cash on Cash Return（キャッシュ・オン・キャッシュ・リターン）」は不動産投資における投資効率を評価する指標の1つ。投じた自己資金に対する利益の割合を示しており、CCRの数字が高いほど投資効率が高いと言えます。

計算方法としては、「ある物件から得られる年間利益」を「その物件を取得するために支払った自己資金」で割ることで算出されます。

例えば4,000万円の賃貸運用物件を、頭金1,000万円とローン3,000万円で購入。毎月20万円で他人に貸し出し、ローン返済額は毎月10万円と仮定した場合、CCRは以下のような計算になります。

・物件から得られる年間利益：10万円（1ヶ月の家賃収入20万円−1ヶ月のローン返済額10万円）×12ヶ月＝120万円

・物件取得のために支払った自己資金：頭金1,000万円＋1年間のローン返済額120万円＝1,120万円

CCR：120万円÷1,120万円＝約10.7％

年間のCCRは約10.7%ということで、これは約10年で自己資金を回収できることを意味します。

また売却益を含めてCCRを計算することも可能です。先程の物件を1年後に購入金額と同額の4,000万円で売却できると想定。その時点でローン元本のうち50万円を返済済みと仮定した場合、CCRは以下のような計算になります。

・物件から得る年間利益：10万円（1ヶ月の家賃収入20万円−1ヶ月のローン返済額10万円）×12ヶ月＋50万円（売却額4,000万円－ローン残額3,950万円）＝170万円

・物件取得のために支払った自己資金：頭金1,000万円＋ローン返済金120万円＝1,120万円

CCR：170万円÷1,120万円＝約15.2％

こうした計算によって算出されるCCRは、いわば自己資金に対するリターンの大きさを計る、投資効率の参考値になります。物件の購入を検討する際に、CCRを見ておくと物件選びの参考になるはずです。